继集运和干散货运超级大周期后，油运市场复苏迹象明显。

日前，波罗的海油轮欧洲航线运费上涨3万美元，至24.1万美元/天，至少创2008年以来新高。

通联数据dateyes显示，截至3月4日，波罗的海运输指数BDTI为1474点，较今年2月23日的725点上涨103.3%，而上一次BDTI突破1000点发生在2020年3月份。

全联并购公会信用管理委员会专家安光勇对《证券日报》记者表示，因地缘政治冲突引发的全球油价上涨，导致运费跟涨。

原油运输指数暴涨

对于油运价格复苏，国泰君安证券早在年前就有预测。

国泰君安在研报中称，2020年3月至4月油价暴跌刺激全球储油，油运市场出现短暂疯狂，之后进入漫长的供需寻底原油去库先行且基本完成，浮仓已恢复至疫情前，供给弹性已较为有限，环保政策有望加速运力出清，未来两年油运市场将逐步复苏

但受突发的地缘政治影响，油运复苏提前到来日前，波罗的海油轮欧洲航线运费上涨3万美元/天

而在2月23日，国泰君安交运行业研报称，VLCC中东—中国TCE降至1.2万美元/天以下，仍持续低迷与欧洲航线相比，中东航线油运价格仍处于较低的位置，区域分化较大

俄罗斯在全球石油天然气出口量占比25%，而欧盟40%的天然气和33%的石油来自俄罗斯虽然当前国际市场暂时没有开始制裁俄罗斯能源贸易，但很多欧美能源公司已经开始停止从俄罗斯进口能源，进行‘自裁’，自裁和gamma是原油市场当前两个关键词第一，主动停止购买俄原油，大的供应商缺位造成了能源贸易的紧张第二，没有船只原意前往黑海，原油买家难以找到愿意将船只运往俄罗斯港口的航运商，因此运费正在飙升 国网英大长三角金融中心资管部分析师梁昱琨对《证券日报》记者说

对于欧洲航线油运价格暴涨，招商证券在研报中表示，一方面，欧洲地区对俄罗斯能源依存度较高，目前约有230万桶/天的俄罗斯原油通过管道网络向西流向波罗的海和黑海的出口终端，并直接流入欧洲中部和东部的炼油厂如果地区局势恶化，西方国家对俄罗斯采取制裁，欧洲炼油厂将转向中东地区进口原油，而俄罗斯也将寻找替代客户，届时原油运输距离拉长，总体原油运输价格将有明显提升另一方面，地区冲突导致进出口双方对供应链稳定的担忧，短期内相关航线运价可能有大幅提升

A股油运标的现身说市

在业内人士看来，油价暴涨带来的油运价格上涨，短期内难言结束。

国内油运板块两大巨头分别为招商轮船和中远海能，其他公司譬如招商南油等市场份额都较低。

2021年，中远海能和招商局集团在内贸成品油航运市场的合计运力份额超过40%，加上中远集团参股和控股的北海船务和华海石油，运力份额达到43.8%在内贸原油航运市场，中远海能和参股的北海船务合计运力份额高达92%

日前，招商轮船在上证E互动问答称:公司油轮船队目前拥有和经营52艘VLCC油轮及5艘aframax油轮与公司业绩密切相关的是VLCC中东东向，西非远东及美湾/北海远东等航线，截至3月2日晚中东东向VLCC航线运费指数为WS55/56，与最近几天低点WS31.5相比大幅回升，主要受俄乌局势影响

中远海能则在此前回复投资者称，公司VLCC航线分布中，中东至远东航线的比例较高，并根据不同区域市场情况灵活摆位，其他从事外贸经营的中小型油轮主要在亚太区域航线经营。

对于后市油运价格走势，国泰君安研究所交通运输行业首席分析师岳鑫对记者表示，一方面，全球原油终端消费虽逐步恢复，但去库存先行，油运需求恢复缓慢另一方面，油价上行导致期货溢价套利消失，浮仓VLCC重回现货市场，持续增加有效运力供给根据我们的跟踪，估算2021Q3油运市场的产能利用率已基本见底考虑原油去库存和浮仓运力释放均基本完成，预计未来原油海运贸易将随终端消费恢复而迎来加速回暖，2022—2023年油轮市场将开启逐步复苏

油运价主要还是要看俄乌冲突的进展，如果冲突早些结束的话，其油运价格会回落但即便冲突结束，如果金融制裁仍然持续的话，仍会影响油价也就是说，油价完全回落到原先水平，可能还需要一段时间 安光勇向记者分析道

IPG中国首席经济学家柏文喜对记者表示:按照目前的国际局势，如果地缘政治冲突所造成的国际社会对俄制裁不能很快终止，甚至会进一步加强的话，油运价格高位将会持续较长时间。